Annons

”Politikerna kapitulerar för Riksbanken – helt onödigt”

Harry Flam, ekonomiprofessor vid Stockholms universitet, menar att Riksbankens valutareserv är för stor och därför kostar skattebetalarna onödigt mycket pengar.
Harry Flam, ekonomiprofessor vid Stockholms universitet, menar att Riksbankens valutareserv är för stor och därför kostar skattebetalarna onödigt mycket pengar. Foto: Magnus Hjalmarson Neideman

Skattebetalarna tvingas punga ut med flera hundra miljoner kronor i onödan. Det menar en av landets ledande nationalekonomer efter ett förslag från politikerna som tillåter Riksbanken att hålla en rekordstor valutareserv.

Under strecket
Publicerad

Lars Jonung, ekonomiprofessor vid Lunds universitet, tycker att Riksbanken själva ska få bestämma hur stor deras valutareserv ska vara.

Foto: Tomas OneborgBild 1 av 2

Mats Persson, L:s ekonomiskpolitiske talesperson, tillhör en majoritet av politiker som på torsdagen föreslog att Riksbanken kan behålla storleken på sina valutareserv.

Foto: Jessica Gow/TTBild 2 av 2

Politikerna från sju av åtta riksdagspartier (alla utom Vänsterpartiet) avslöjade på torsdagen att Riksbanken kommer kunna behålla sin rekordstora reserv av utländsk valuta. Reserven har mer än fördubblats de senaste tio åren på Riksbankens eget initiativ.

Enligt politikernas förslag får den upplånade delen av Riksbankens valutareserv uppgå till max 5 procent av BNP – eller runt 250 miljarder kronor – vilket är ungefär lika mycket som reservens storlek i dag. Hela summan har, via Riksgälden, lånats upp sedan finanskrisen 2008 och tanken är att pengarna ska finnas tillgängliga för att stötta svenska banker vid en kris.

Harry Flam, professor i nationalekonomi vid Stockholms universitet, menar att det är helt onödigt för Riksbanken att ha en så stor valutareserv.

– Politikerna kapitulerar för Riksbanken. Valutareserven kostar en halv miljard per år och det är en försäkringspremie som man inte behöver betala, säger Harry Flam.

Man kan ställa sig frågan om det verkligen är Riksbankens behov som ska prioriteras eller om det är mat till en nödlidande befolkning.

Annons
Annons

Harry Flam ledde för några år sedan en utredning om valutareserven. Han rekommenderade då att reserven – som i dag uppgår till runt 500 miljarder kronor – i normala bara skulle uppgå till 75 miljarder kronor. Skälet är att Riksgälden, enligt Flam, själva anser att de väldigt snabbt kan låna upp utländsk valuta för Riksbankens räkning vid en kris.

– Riksgälden själva säger att de kan göra det på tio arbetsdagar och att de kan låna obegränsade mängder, säger Flam.

Men kan det inte uppstå en situation då ingen vill låna ut pengar till Riksbanken via Riksgälden?

– Jo, det kan det göra. Men i så fall är det sådan kris i världen eller i Sverige att man kan ställa sig frågan om det verkligen är Riksbankens behov som ska prioriteras eller om det är mat till en nödlidande befolkning eller något annat som ska komma i först hand? säger Flam.

Harry Flams utredning visade att bankerna och deras företagskunder generellt hade ett väldigt litet behov av utländsk valuta. Enligt Flam var det framför allt Nordea som lånade ut mycket utländsk valuta till företag i Danmark och Norge.

– I dag har Nordea sitt huvudkontor i Finland i stället för som tidigare i Sverige. Mycket av deras utlåning av utländsk valuta går dessutom till danska och norska bolag. Då kan man diskutera om Riksbanken verkligen har ansvar för Nordeas eventuella behov av utländsk valuta vid en kris, säger Harry Flam.

SvD var först med att avslöja huvuddragen i politikernas utredningen som på torsdagen föreslog ändringar i lagen som styr vad Riksbanken får och inte får göra. Enligt Johan Lönnroth, Vänsterpartiets representant i utredningen, var diskussionen om just valutareservens storlek omfattande.

Annons
Annons

Lars Jonung, ekonomiprofessor vid Lunds universitet, tycker att Riksbanken själva ska få bestämma hur stor deras valutareserv ska vara.

Foto: Tomas OneborgBild 1 av 2

Mats Persson, L:s ekonomiskpolitiske talesperson, tillhör en majoritet av politiker som på torsdagen föreslog att Riksbanken kan behålla storleken på sina valutareserv.

Foto: Jessica Gow/TTBild 2 av 2
Lars Jonung, ekonomiprofessor vid Lunds universitet, tycker att Riksbanken själva ska få bestämma hur stor deras valutareserv ska vara.
Lars Jonung, ekonomiprofessor vid Lunds universitet, tycker att Riksbanken själva ska få bestämma hur stor deras valutareserv ska vara. Foto: Tomas Oneborg

Inte alla ekonomer håller med Harry Flam.

Lars Jonung, ekonomiprofessor vid Lunds universitet, tycker inte att politikerna borde sätta någon gräns alls för hur mycket Riksbanken kan låna.

– Riksbanken ska ha den valutareserv som den anses sig behöva för att kunna hantera en finansiell kris. Att lägga band på Riksbanken är jag väldigt tveksam till, säger Jonung.

Enligt Lars Jonung borde Riksbankens främsta roll vara att värna den finansiella stabiliteten.

– Det värsta som kan hända svensk ekonomi är en djup finansiell kris och det är i första hand Riksbanken som ska förhindra en sådan kris, säger han.

Mats Persson, L:s ekonomiskpolitiske talesperson, tillhör en majoritet av politiker som på torsdagen föreslog att Riksbanken kan behålla storleken på sina valutareserv.
Mats Persson, L:s ekonomiskpolitiske talesperson, tillhör en majoritet av politiker som på torsdagen föreslog att Riksbanken kan behålla storleken på sina valutareserv. Foto: Jessica Gow/TT

Mats Persson, Liberalernas ekonomiskpolitiske talesperson, försvarar förslaget att låta Riksbanken behålla sin valutareserv. Enligt honom ska Riksbanken – om det finns synnerliga skäl – kunna låna ännu mer än det normala maxbeloppet på fem procent av BNP. Det ger Riksbanken tillräckligt med utrymme att stötta ekonomin vid en kris.

– Det här ger Riksbanken muskler och flexibilitet att agera vid nästa ekonomiska kris. Det är väldigt viktigt. Erfarenheten från både Sverige och Europa är att när ECB och Riksbanken agerade under finanskrisen fick det en väldigt viktig effekt för att återfå förtroendet och få ekonomin att fungera bättre, säger Mats Persson.

Annons
Annons
Annons
Annons
Annons