Annons

Professorer: ”Man kan inte skylla allt på Riksbanken”

Riksbankens chef Stefan Ingves.
Riksbankens chef Stefan Ingves. Foto: Claudio Bresciani/TT

Den svaga kronan är inte bara Riksbankens fel. Det menar flera av landets professorer.

– Det har tveklöst varit en bra regim för Sverige att ha ett inflationsmål, säger professor John Hassler.

Uppdaterad
Publicerad

Nu rycker flera av landets tunga akademiker ut till Riksbankens försvar.

John Hassler, ekonomiprofessor vid Stockholms universitet, menar att Riksbankens räntepolitik inte är det största skälet till den svaga kronan.

– Slutsatsen av forskningen tycker jag är väldigt tydlig. När man har en flytande växelkurs så rör den sig ganska mycket på ett ibland oförklarligt sätt, säger han.

Annons

John Hassler menar vidare att den svaga kronan beror på flera saker. Det handlar om att världsekonomin vacklar, att Sveriges ekonomi inte är lika stark och konkurrenskraftig som många tror och att inflationsförväntningarna faktiskt varit högre i Sverige än i andra länder.

Det sistnämnda är dock Riksbankens ansvar. Minusräntan har gjort att inflationen blivit högre än i exempelvis eurozonen. Men enligt John Hassler har Riksbanken inte kunnat agera annorlunda givet inflationsmålet.

Alternativet hade varit att gå tillbaka till den regim som Sverige hade på 90-talet, då penningpolitiken gick ut på att hålla kronan fast mot andra valutor.

John Hassler, ekonomiprofessor vid Stockholms universitet.
John Hassler, ekonomiprofessor vid Stockholms universitet. Foto: Malin Hoelstad

Men det tycker Hassler hade varit en dålig idé.

– Det har tveklöst varit en bra regim för Sverige att ha ett inflationsmål och växelkursen har i huvudsak under de senaste 25 åren rört sig på ett sätt som har varit förmånligt för svensk ekonomi, säger Hassler.

Även professor Lars Calmfors tycker att ett inflationsmål är att föredra framför ett mål för växelkursen. Riksbanken har därmed agerat rätt när de sänkt räntan till minus för att värna inflationsmålet.

Man kan inte skylla allt på Riksbanken.

– Ett inflationsmål betyder att det det finns något att utgå ifrån när man sätter priser och löner. Det finns också ett värde av att inflationen inte ligger för lågt. Då kommer räntorna på sikt att ligga högre och man har mer utrymme at att sänka räntan när man går in i en lågkonjunktur, säger Calmfors.

”Det finns ett värde av att inflationen inte ligger för lågt”, säger professor Lars Calmfors.
”Det finns ett värde av att inflationen inte ligger för lågt”, säger professor Lars Calmfors. Foto: Daniella Backlund

Lars Calmfors tycker inte heller att Riksbankens minusränta kan förklara hela kronförsvagningen de senaste åren eftersom räntorna i andra länder också varit låga.

Nils Gottfries, ekonomiprofessor vid Uppsala universitet, menar att Riksbanken gjort rätt när den gjort allt i sin makt för att nå inflationsmålet. Det har visserligen lett till att kronan försvagats men i det stora hela har det hjälpt svensk ekonomi.

– Export och svensk ekonomi har gått väldigt bra. Sysselsättningen är hög och de offentliga finanserna är starka, säger Gottfries.

Fredrik N G Andersson, docent i nationalekonomi vid Lunds universitet.
Fredrik N G Andersson, docent i nationalekonomi vid Lunds universitet. Foto: Hakan Röjder

Fredrik N G Andersson, docent i nationalekonomi vid Lunds universitet, menar att svensk ekonomi och jobben troligen vuxit något mer på grund av Riksbankens låga ränta.

– Man kan inte skylla allt på Riksbanken, men de kan inte helt komma bort från sitt ansvar, säger Andersson.

Riksbanken sätter sitt eget inflationsmål och hade därför till exempel kunnat sänka målet och på så sätt slippa sänka räntan lika mycket menar Andersson.

– Hade de haft lite högre ränta, och kanske inte gjort lika stora stödköp av statsobligationer, hade kronan varit starkare, säger Andersson.

På torsdagseftermiddagen vid 17-tiden handlades kronan på 9,93 mot dollarn och 10,88 mot euron.

Annons
Annons

John Hassler, ekonomiprofessor vid Stockholms universitet.

Foto: Malin Hoelstad Bild 1 av 3

”Det finns ett värde av att inflationen inte ligger för lågt”, säger professor Lars Calmfors.

Foto: Daniella Backlund Bild 2 av 3

Fredrik N G Andersson, docent i nationalekonomi vid Lunds universitet.

Foto: Hakan Röjder Bild 3 av 3
Annons
Annons
Annons